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LONDON (Reuters) – Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England (BoE), Ben Broadbent, sagte, die Zentralbanken sollten Maßnahmen zur Geldmenge nicht ignorieren, aber Behauptungen, dass ihre Anleihekaufprogramme zur quantitativen Lockerung (QE) zu einer übermäßigen Inflation geführt hätten, seien nicht durch Beweise gestützt.
Einige Politiker und Analysten haben die riesigen Summen an Zentralbankgeld, die von der BoE und anderen Zentralbanken seit der Finanzkrise 2008 und in jüngerer Zeit während der COVID-19-Pandemie geschaffen wurden, für den jüngsten Anstieg der Inflation verantwortlich gemacht.
Die britische Verbraucherpreisinflation erreichte im Oktober mit 11,1 % den höchsten Stand seit mehr als 40 Jahren und blieb in den jüngsten Daten für März über 10 %.
Broadbent sagte – im Einklang mit den jüngsten Erklärungen der BoE –, dass die durch die Pandemie verursachten Unterbrechungen der Lieferkette und der Anstieg der Erdgaspreise nach der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 eindeutigere Ursachen für den Preissprung seien als die Geldmenge.
„Als Erklärung für die Inflation, die wir erlebt haben, passt dies meiner Meinung nach besser zu den tatsächlichen Daten als die einzelne Tatsache des starken Wachstums der Haushaltsgelder während der Pandemie“, sagte er am Dienstag in einer Rede vor dem National Institute of Economic and Social Research. eine Denkfabrik.
Einige Ökonomen haben der BoE, der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank vorgeworfen, Signale einer Erhöhung der Geldmenge zu verpassen, die als Warnung vor dem Risiko einer steigenden Inflation dienen sollten.
„In den großen Wirtschaftsräumen wuchs die Geldmenge mit Raten, die noch vor wenigen Jahren die Alarmglocken hätten läuten lassen. Aber irgendwie dachten die Zentralbanken, dass dies keine Rolle spielt“, schrieb Roger Bootle, der Vorsitzende des Beratungsunternehmens Capital Economics, am Sonntag in der Zeitung Telegraph
Broadbent sagte, die BoE ignoriere die Geldmenge nicht, sagte aber, dass sie im Zusammenhang mit anderen wirtschaftlichen Variablen gehalten werden müsse und dass die quantitative Lockerung in der Praxis anders sei als der „Helikopter-Drop“ des Geldes, der in Wirtschaftslehrbüchern zu finden sei.
„Kein Geldpolitiker sollte Informationen ignorieren, die für die zukünftige Inflation relevant sind. Das schließt die monetären Aggregate ein“, sagte er.
„Aber wie die meisten Wirtschaftsdaten müssen sie interpretiert werden. Sicherlich werden die allerstärksten Behauptungen – dass QE unweigerlich zu einem schnellen Wachstum der Geschäftsbankeinlagen (M4) führt, das dem in der Bilanz der Zentralbank entspricht, und dass dies wiederum unweigerlich zu übermäßiger Inflation führt – nicht gut unterstützt durch die Beweise.“
(Berichterstattung von David Milliken und Andy BruceBearbeitung von William Schomberg)